Dopo il grande rally di gennaio, dettato dalle attese di un “soft landing” unito ad una Fed più colomba, il mercato a febbraio ha subìto un riprezzamento, soprattutto sulle curve dei tassi, modificando al rialzo le aspettative di inflazione.

I dati macroeconomici pubblicati dal Bureau of Labor Statistics americano si sono rivelati più “caldi” del previsto, mostrando un’economia resiliente e un consumatore tutt’altro che scoraggiato dall’aumento dei prezzi e del costo del debito.

I dati sull’occupazione USA (Non-Farm Payrolls) di gennaio sono stati molto elevati rispetto alle attese, con un dato di 517k rispetto al consensus di 189k e un livello di disoccupazione al 3,4%, addirittura in calo dal 3,5% e inferiore rispetto al 3,6% atteso. Un mercato del lavoro molto “tight” (in cui continua ad esserci penuria di lavoratori rispetto all’offerta di lavoro), monitorato minuziosamente dalla FED, per valutare le decisioni di variazione dei tassi di interesse.