Il mercato della cannabis: la nostra analisi settoriale
- 9 Marzo 2023
- 10:48
Il settore della cannabis è tipicamente molto rischioso dal punto di vista dell’investimento azionario, in quanto fatto da player operanti in perdita e con delle posizioni competitive deboli derivanti dalle basissime barriere all’entrata, a fronte di un prodotto che è di fatto una commodity.
Il mercato legale globale della cannabis crescerà a un tasso annuo del 20%, superando i $25mld nel 2023. E per dare un’idea del mercato potenziale aggredibile, basta notare che questo valore è solo il 20% del mercato illecito statunitense, che vale circa $100mld.
Lo sbilancio tra domanda crescente di tali prodotti e produzione legalizzata ancora limitata lascia spazio alla criminalità. Tuttavia, la progressiva legalizzazione e la riduzione dei prezzi limiterá la probabilità di acquisto dagli spacciatori. Ciononostante, la concorrenza illecita difficilmente scomparirá in virtú di prezzi ancora sensibilmente inferiori e di un’accessibilità capillare e immediata.
La domanda di cannabis legale sta crescendo grazie alla legalizzazione in nuovi Stati e alla crescita organica in quelli dove è già legale. Negli Stati Uniti, il consumo è superiore rispetto ad altre regioni del mondo, mentre in Europa la penetrazione è inferiore.
La marijuana per fini medici è legalizzata in 37 Stati americani su 50 e ci sono forti sostegni popolari all’ulteriore legalizzazione. Il consumo di cannabis in Europa invece ha seguito trend disomogenei nei vari Paesi nel periodo 2004-2020. Se in Nord America, con un tasso di conversione del 50%, il valore del mercato della cannabis è destinato salire verso i $60mld, in Europa, anche se le stime di crescita sono promettenti, le dimensioni sono nettamente piú modeste e i limiti legali molto piú ferrei, cosa che porta a prevedere che le dimensioni del mercato della marijuana medicinale raggiungeranno appena i $6,5mld nel 2027. A livello globale, il mercato potrebbe raggiungere i $90mld entro il 2030, con un CAGR del 20%, anche se le incertezze regolatorie rimangono estremamente elevate.
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