Lettera agli abbonati

Innanzitutto occorre sottolineare che le correzioni sulle azioni sono un fenomeno assolutamente normale – chi ha studiato la parte di Teoria dell’investimento a valle del Corso di Analisi Fondamentale lo sa bene. Occorre fare una distinzione tra recessioni, “bear market” e correzioni. Le prime sono un fenomeno macroeconomico di contrazione duratura del PIL di un determinato Paese. Negli ultimi 50 anni ci sono state 11 recessioni in USA, a fronte però di ben 39 cali significativi dei mercati azionari. Di questi 39 cali, 6 sono stati i “bear market” ovvero ribassi dai massimi superiori al 20% e 33 sono stati semplici correzioni (ribassi dei massimi tra il 10% e il 20%). Questo ci dice che spesso e volentieri la paura e l’incertezza riescono a far crollare i listini senza poi effettivamente succeda nulla a livello macroeconomico.