Wheaton Precious Metals
- 8 Dicembre 2022
- 10:29
Executive Summary
Wheaton Precious è una società di streaming di metalli preziosi, principalmente oro e argento. Wheaton Precious ha un modello di business semplice e lineare: compra fisicamente metalli preziosi da compagnie minerarie tramite contratti di streaming che poi rivende a prezzo spot sul mercato.
È gestita da un top management qualificato che generalmente ha una lunga storia interna all’impresa.
Il business model consente di avere un’esposizione ai metalli preziosi piuttosto prudente. Infatti, i margini operativi sono molto ampi e costituiscono di fatto un hedge molto forte per coprirsi dal rischio di downside di tali classi di asset.
La corrente capitalizzazione di mercato appare inferiore al valore intrinseco, sia con le prospettive fornite dai multipli (storici e quelli dei comparable) sia con il DCF e la sottostante analisi fondamentale.
La tesi di investimento su questa società consiste nel posizionarsi in maniera cauta sul settore dei metalli preziosi per cogliere gli upside che ci si aspettano da tali commodities come conseguenza del rallentamento delle politiche aggressive delle banche centrali e dell’arrivo della recessione.
Stando alle quotazioni attuali, la nostra valutazione implica un target price di…
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