Il 2023 non è iniziato nel migliore dei modi per il litio. Da un lato l’esplosione del numero di nuovi progetti di produzione sul lato dell’offerta e dall’altro il rallentamento del mercato degli EV cinesi (per l’eliminazione dei sussidi) sul lato della domanda, hanno portato i prezzi ad una brusca correzione. Tuttavia il mercato degli EV e delle batterie, principale driver della domanda di litio, che quest’anno aumenterà del...

Il mese di maggio si è caratterizzato per grande incertezza sui mercati a seguito delle negoziazioni sul debito pubblico USA, unite alle consuete tensioni legate all’inflazione e all’evoluzione del quadro macroeconomico nonché allo spauracchio della guerra in Ucraina. Ebbene, tra i settori più penalizzati in questo frangente vi è soprattutto quello dell’aerospazio e della difesa, che nell’ultimo mese ha lasciato per strada il 5% del suo valore, praticamente azzerando i guadagni da inizio anno.

Con il fallimento di SVB, il salvataggio di Credit Suisse e le incertezze sulla tenuta di First Republic Bank, i rischi di shock sistemico sui mercati cominciano a farsi sempre più insistenti. E come da grafico qui sotto, sull’azionario è molto difficile trovare opportunità che riescano a performare bene in momenti di forte e improvvisa volatilità. La tabella mostra i principali momenti di incertezza nel ventennio 1998-2018, indiando le performance medie dei vari settori azionari.

Dopo la paura dei rischi sistemici scatenati dal commissariamento di Silicon Valley Bank e dall’acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS, il mercato comincia pian piano a normalizzarsi, tornando a focalizzare la sua attenzione sull’inflazione e sulle prossime mosse delle Banche Centrali.

Come abbiamo più volte notato, il 2023 dovrebbe caratterizzarsi per un progressivo rallentamento della politica monetaria aggressiva della Fed, soprattutto nella seconda parte dell’anno, sul raggiungimento dei suoi obiettivi di contenimento dell’inflazione. Uno scenario del genere coinciderà con un calo dei rendimenti reali dei Treasury americani, ovvero gli attivi a rischio 0 per eccellenza, che diventano tanto importanti quanto più una recessione si avvicina (visto che gli investitori corrono a proteggere i propri risparmi con questo tipo di asset).

Dopo aver indicato i principali ETF long e short azionari, continuiamo e concludiamo la nostra rassegna con gli ETF ed ETC su obbligazioni, materie prime e monetario che potrebbero beneficiare nei prossimi mesi. Come già notato negli outlook annuali, il 2023 sarà un anno in cui a brillare saranno soprattutto i bond, ma con sfumature diverse a seconda del periodo e della gravità della recessione in arrivo. Ecco come sfruttare i prossimi movimenti del mercato.